电能实业(00006.HK)

电能实业接连大手派息 股价大涨逾9%

时间:17-07-21 09:33    来源:腾讯网

长和系领涨蓝筹,电能实业(00006)涨9.02%,报74.35元;长江基建集团涨3.34%,报68元;长和涨0.6%,报101元。电能实业和长江基建集团昨日收市后公布中期业绩。电能中期股东应占溢利40.24亿元,按年增长15.77%,每股派发中期息每股0.77元,连同特别息7.5元,共派8.27元。长建中期盈利56.57亿元,按年增长2.65%,每股派中期息0.67元,较去年同期增加6.35%,花旗最新报告指业绩符合市场预期,维持“买入”评级和目标价72元。

电能实业(0006)继今年初宣布派发特别息每股5元之后,昨日宣布中期业绩时,不但每股中期息增加10%至0.77元,亦以「满足股东期望」为由,派发特别息每股7.5元。电能据此分别向股东派发中期息及特别息16.43亿及160.07亿元。手持电能38.87%的长江基建(1038),因此可获派中期息及特别息6.39亿及62.22亿元,令原本手持现金跌至只有47.46亿元(见图)的长建可以增添「弹药」。

长建昨天同时宣布向股东派发17.76亿元股息,但因为电能派特别息,令长建现金水平回升至98.6亿元。

长建增派中期息6.3%

长建宣布每股中期息增加6.3%至每股0.67元,但是由于手持现金较过往大幅减少,因此若撇除电能加派的中期息及特别息,一般估计长建完成派息后,手持现金未计往后现金流入,将在派息后降至只有30亿元水平;净流动负债则会进一步增至73.43亿元。

但是因为长建比电能迟两天向股东派息,因此电能派发的特别息正好向长建「泵水」,足以消除净流动负债,变成净流动资产12.94亿元,即使长建派中期息之后,仍会出现4.8亿元的净流动负债,但财务状况已大幅改善,此举减低了长建供股集资的需要。

电能派股息后 尚有逾200亿现金

至于电能方面,在接连大手派息后,其账面净资产值,将会由原来的1082.83亿元,大降至906.33亿元;另外其手持现金,亦会降至242.73亿元。电能的净资产值则由2014年度高峰时的1230.88亿元,在短短3年半间,大减324.55亿元。电能尚有逾200亿元现金,日后仍有空间派大额股息。同时电能的资产净值规模持续缩细,令到长建再提出私有化所需的资金亦减少了。

长电合营项目半年赚24亿

电能的业绩公告,亦为将来的资金用途留一手,当中提到在派特别息时,会「考虑到集团需保留资金作未来购并用途」,公司展望中亦明言将放眼其他机遇,在投资时,伙拍长江集团旗下成员公司组成合营企业,更是其独特优势。这意味未来电能来自合营公司的盈利有机会进一步增加。根据电能的财务报表,其手上的合营项目已多达6项,在过去半年贡献盈利24.42亿元,占整体盈利60%。

大和资本市场分析师叶捷贤形容,电能有如长建的提款机,不过长建最终会否继续从电能「提款」,最终还要看日后有没有收购项目。