电能实业(00006.HK)

瑞银:降电能实业(0006.HK)评级至“中性” 目标价59港元

时间:20-02-04 14:56    来源:格隆汇

瑞银发表研报指,在英国脱欧明朗化及英镑兑港元汇率趋稳下,过去的三个月电能实业(00006)(0006.HK)股价上涨了7%,目前股价水平对应预期股息率为约5%,该行将短期盈利预测提高2%-5%,以反映英镑兑港元的升值,但有部分受未来监管政策预期调整所抵消。
报告指出,该行估计自2019年起经营现金流将少于派息总额,料差距为约5亿港元,若公司维持一贯派息政策,在手现金将约为5亿至8亿美元。考虑到近期利好因素已反映,加上目前的派息比率已经接近85%,瑞银认为在目前尚无任何重大收购的情况下,其股息增加空间有限;相反长江基建(1038.HK)至2024年每股派息将有望提升2%-3%,较电能更吸引。
该行表示,电能目前股价已接近此前给予的目标价,因此将评级由“买入”下调至“中性”,维持目标价59港元不变。瑞银又指,预计人民币兑美元汇率至2020年底将达到7算水平,认为由于美联储未倾向加息,香港的利率将保持低位,料将推动香港公用股跑赢对MSCI香港指数股份。